1985 yılında inşaatına başlanan ve 1988 yılından beri hizmet veren konaklama tesisidir. Ürgüp’te faaliyet gösteren otel, Ürgüplü iş insanları Mustafa Halıcı ve Mustafa Bayram ortaklığındaki Mustur Ticaret A.Ş. tarafından 16 bin metrekare alana üç kat ve 102 oda olarak inşa edildi. Tesise 1998 yılında dördüncü kat ve yeni bir bloğun eklenmesi ile oda sayısı 230’a ulaştı. Otel; 218’i standart, 11’i suit ve bir tane de engelli odası olmak üzere toplam 230 oda ve 474 yatak kapasitesine sahiptir. Otel Mustafa’da 450 kişilik kapalı ve 650 kişilik açık olmak üzere iki adet restoran bulunmaktadır. Restoranlarda misafirlere açık büfe kahvaltı ve akşam yemeği sunulmaktadır. Gelen talepler doğrultusunda tam pansiyon hizmeti de verilmektedir. Otelde 255 ve 30 kişilik iki ayrı toplantı salonu mevcuttur. Yerli ve yabancı misafirleri ağırlayan otelin; sezon öncesi hazırlık kampı için Kapadokya Bölgesi’ni tercih eden futbol kulüplerine hizmet vermesi için tesise yaklaşık bin 500 metre mesafede, Türkiye Futbol Federasyonu standartlarına uygun iki adet çim sahası bulunmaktadır. 2010 yılında ortaklar arasındaki antlaşmazlıklar yüzünden bir yıl hizmet veremeyen Otel Mustafa’nın Turizm İşletme Belgesi, Bakanlık tarafından iptal edildi. Halıcı Ailesi 2011 yılında otelin bütün mülkiyetini satın alarak işletmeyi belediye işletme belgeli olarak tekrar hizmete açtı. Otel Mustafa, 2016 yılında Bakanlığın belirlediği tüm kriterleri yerine getirerek tekrar Turizm İşletme Belgesi aldı. Belgenin alınmasından sonra 2018 yılında işletmenin 70 odasında yenileme çalışmaları yapıldı. Otelde 2019’un mayıs ayında, 15 milyon TL bütçe ayrılarak 650 kişi kapasiteli restoran, alakart restoran, kapalı yüzme havuzu, seyir terası, bir king suit, iki suit ve 32 standart odanın ilave edilmesi ve mevcut tüm alanların bakımını içeren yenileme çalışması başlatıldı.